3月工业增加值或将放缓 投资或将上升

一季度和3月份主要宏观经济数据下周起亮相　　国家统计局将于15日公布一季度和3月份主要宏观经济数据。分析人士预计，不受基数效应影响，3 月工业增加值、出口增长速度或将上升，但投资和消费增长速度或不会下降。　　同时，在去年四季度经济企稳回落后，今年这一势头还将之后，一季度GDP同比增长速度将多达8%。

　　国家统计局将于9日发布3月份CPI和PPI数据。由于食品价格暴跌和春节错位影响消失，2月份一度大幅度声浪的CPI同比涨幅在3 月将回升。

　　市场广泛预计，3月份CPI同比涨幅将在2.5%左右。不过，由于国内市场需求不充沛，工业品价格回落缺少动力，3月份PPI同比降幅或将更进一步不断扩大。　　转入3月份以来，由于春节完结后节日市场需求回升、转入春季气温转好蔬菜供应减少等因素影响，食品价格持续回升。

商务部监测数据表明，目前为止全国36个大中城市食用农产品价格已倒数第六周上升，其中，在CPI中占到较为大的猪肉价格六周总计回升10%。　　3月食品价格环比有可能经常出现较大幅上升，同时，考虑到春节后对非食品的市场需求也不会适当上升，再行再加翘尾因素比2月小幅回升0.2个百分点。综合以上因素，预计3月份CPI同比涨幅有可能在2.5%左右，在2月由于春节错位原因经常出现较慢回落之后又有显著回升。

交行金研中心高级宏观分析师唐建伟说道。　　银河证券首席经济学家潘向东也回应，3月份物价暴跌依然以食品价格居多，预计3月份CPI 同比增长速度大约为2.6%。每年一季度是食品价格影响CPI 最少的几个月份，3月份过后，农产品价格波动渐渐弱化。　　唐建伟认为，虽然近几个月物价波动显著，但可以辨别本轮CPI同比涨幅筑底早已基本已完成，在国内市场需求企稳回落、猪肉价格重返下行周期、资源品及劳动力成本上升等因素的推展下，预计CPI同比涨幅从4月份开始将呈现出动物会下降的趋势。

但考虑到年内经济增长速度只是保守回落、国际大宗商品价格无法大幅度下跌及前期货币政策总体务实等因素，今年物价上涨将总体高效率。　　事实上，不振的PPI 走势，也意味著今年CPI下行压力受限。PPI 走势受到国际大宗商品价格和国内工业生产增长速度的影响，主要体现国内的工业市场需求，但近期高频数据表明3月PPI有可能之后暴跌，同比跌幅不断扩大。

　　中金公司在近期公布的报告中认为，3月份PPI环比将再度暴跌，同比降幅也更进一步不断扩大。由于国内市场需求不充沛，工业品价格回落缺少动力。

　　中金公司预计，PPI同比安乐乡将延期到三季度，同时将全年PPI 增长率预测从此前的0.7%上调到-0.1%。　　据报，国家统计局将于15日公布一季度和3月份主要宏观经济数据。分析人士预计，不受基数效应影响，3 月工业增加值、出口增长速度或将上升，但投资和消费增长速度或不会下降。

同时，在去年四季度经济企稳回落后，今年这一势头还将之后，一季度GDP同比增长速度将多达8%。

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